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中报发布，华夏基金交出“固收+3.0”的“持有人获得感”答卷

财经 TOM 2026-09-08 11:00

近日，公募基金中报如期而至，各大管理人旗下产品的持有人结构、净利润等核心数据相继揭晓，一幅关于持有人获得感的图景由此徐徐展开。

这些数字不只映照出产品的历史表现，更藏着基金产品持有人的真实画像，勾勒出万千持有人的真实账户冷暖：部分持有人在震荡行情里踏准节奏，实现盈利；也有部分持有人面对净值起伏却未能同步分享成长红利。

事实上，“持有人获得感”早已成为公募行业重点关注的议题。从本次披露的中报数据来看，含华夏基金在内的公募基金旗下产品交出了亮眼答卷。截至2026年6月30日，华夏基金旗下公募产品报告期内合计为持有人赚取超1600亿元。

二、规模与业绩共振，“固收+”的量化新解法

这份藏在基金中报里的盈利数据，不是凭空出现的市场奇迹，背后是投资者在震荡行情里，用真金白银投出的配置选择。

过去市场偏爱弹性，而现在，也有不少持有人在关注“谁走得更稳、走得更远”。因此，他们悄然将“固收+”纳入了底仓配置，期待一条平缓而坚韧的收益曲线。

Wind数据显示，截至2026年二季度末，全市场“固收+”基金（仅统计偏债混合型基金、混合债券型一级基金、混合债券型二级基金）规模已突破3.5万亿元。这一数字的背后，不是一时的情绪宣泄，而是居民财富从存款向资管产品的大规模迁移，是低利率周期里资金配置的客观需求。

在这股浪潮中，一只名为“华夏鼎利债券发起式”的产品，获得了个人投资者与机构资金的双重关注。基金中报数据显示，截至2026年二季度末，华夏鼎利债券发起式A规模达124.79亿元，持有人户数则从2025年中报的1.15万户提升至3.14万户，增长幅度超170%。其中，机构投资者持有份额与个人投资者持有份额分别达75.45亿份与3.56亿份，较去年中报增幅超190%与37%。

支撑这份信任的，或是经受过市场反复检验的业绩曲线。基金中报数据显示，截至2026年6月末，华夏鼎利债券发起式A近1年净值增长率达17.15%（同期业绩比较基准为-0.56%）。拉长来看，截至2026年6月末，华夏鼎利债券发起式A近七年净值增长率达74.26%（同期业绩比较基准为10.29%）。这或许也意味着，它不是靠短期爆发博取眼球，而是一只被时间验证过的、持续表现较优的“长跑型选手”。

那么，华夏鼎利债券发起式A究竟做对了什么？并非只是简单的股债二八开，而是量化策略的深度赋能。

在“固收+”的管理上，华夏基金充分发挥量化领域的深厚积淀，以多因子与自研AI辅助选股模型为驱动，在精准锚定指数Beta特征的基础上精细化提炼Alpha超额。在产品管理层面，华夏基金贯通了固收、权益与量化的投研执行链路，多数产品采用“双基金经理”协作模式，通过跨部门深度联动与专业化分工，既全面夯实了固收底仓的防御底线，又充分释放了权益端的收益弹性。

以华夏鼎利债券发起式A为例，该基金由孙蒙与刘明宇强强联合管理，依托多因子与机器学习融合的AI量化模型，精选具备基本面支撑的个股与可转债。相较于传统依赖主观择时的产品，华夏鼎利债券发起式A这种“量化固收+”的将规则驱动的纪律性、系统化的超额获取能力与高度分散的风控体系深度结合，将传统“固收打底+权益增强”的模糊经验，重构为可量化、可回测、可预期的系统化工程，其优势愈发凸显。

依托A股市场的非有效性，量化模型通过系统化因子挖掘持续捕捉稳健Alpha，并在全市场实施高分散选股，有效限制了单一个股与板块的风险暴露，可从底层排除主观情绪干扰与风格漂移；与此同时，多策略的有机融合进一步增强了组合对牛熊及震荡市的适配度。

这种“不赌运气、严控回撤”的运作模式，赋予了组合清晰可追溯的风险特征与较强的收益可解释性，助力“固收+”产品更精准、可靠地达成预设的风险收益目标。

三、验证：18年体系打磨，百万持有人的信任答卷

华夏鼎利债券发起式A的亮眼表现并非孤例。

国泰海通证券数据显示，截至2026年6月30日，华夏基金固定收益类资产近3年超额收益率为6.20%，在17家大型基金公司中位列第2名；近5年超额收益率达8.67%。近1年有8只纯债和12只“固收+”、近3年有17只纯债和13只“固收+”产品位列同类前1/4。

这不是靠押注某个赛道赌出来的成绩，而是华夏基金“固收+3.0”体系持续迭代的结果。

华夏基金自2008年3月布局华夏希望债券（二级债基）开始，沿着行业变化一步步迭代进化，历时18年打磨出了“固收+3.0”体系。

1.0时代，“固收+”产品更像是“债+股”的简单相加，股债各自独立投资、产品定位相对清晰，与投资者实际需求的匹配程度较低。

2.0时代，华夏基金开始按权益仓位区分产品，大类资产配置更加系统化，投资体验虽有所改善，但依然难以精准匹配投资者的多元配置目标。

3.0时代，华夏基金“固收+”迈入了一个全新的发展维度，通过多资产策略配置的方式，力争实现差异化目标并增强投资体验，让“稳”更有底，让“进”更有度，精准匹配客户多元化的投资目标。

依托这套3.0体系，华夏基金已搭建起完整的固收+产品谱系，覆盖纯债压舱、低波、中波以及高波的“固收+”的系列产品，让不同风险偏好的投资者，都有望从中找到自己心仪的“那一款”。

其中，以华夏鼎茂债券为代表的纯债产品线，致力于在波动市场中为持有人筑牢防御安全垫。基金定期报告显示，华夏鼎茂债券A在2020至2025年连续6个年度均实现历史正收益，展现出穿越周期的长跑回报。

华夏鼎泓债券、华夏卓享债券等低波“固收+”产品，通常以10%左右的权益仓位中枢为界，力求年化波动率不超过4%。截至2026年6月30日，华夏鼎泓债券A、华夏卓享债券A通过优质债券打底与弹性资产适度增强，近3年年化收益分别达4.71%、4.24%，最大回撤则均控制在1%左右，在收益与回撤之间构筑了良好平衡。

而前文提到的华夏鼎利债券，则是华夏基金高波“固收+”的代表作之一，近1年卡玛比率超过5，既呈现出不错的收益弹性，又展现了出色的风险控制能力，验证了量化模型在风险控制及捕捉结构性机会的收益转化。

在这些代表产品中，有一个值得关注的交集——华夏鼎泓债券、华夏卓享债券、华夏鼎利债券，恰好同属于华夏基金“量化固收+”序列，但各自的风险收益特征又精准分层，并非是将同一套策略复制到不同产品上。具体来看，华夏鼎泓债券定位低波稳健，华夏卓享债券侧重多资产灵活配置，华夏鼎利债券则追求弹性增强，力争通过多资产策略配置的方式，实现差异化目标并增强投资体验。

从基金的盈利数据来看，这些产品也确实给投资者带来了较好的持有体验。截至2026年6月30日，华夏鼎茂债券A、华夏鼎利债券A等“量化固收+”产品报告期利润均超过3亿元。此外，在华夏基金“固收+”矩阵中，兼顾资产配置与收益弹性的固收+进阶之选——华夏鼎清债券A报告期内创收超10亿元，为投资者兑现了实实在在的收益回报。

中报数据铺陈的不只是业绩数字，更是千万账户的真实温度。它关乎的不是某款产品的一时表现，不是华丽的营销辞藻，而是市场变幻中那份真实的持有体验。

而华夏基金“固收+”产品矩阵的表现，则向投资者证明真正的获得感，不来自押注赛道的侥幸，或源于体系化投研的厚积薄发、量化纪律的严格执行，以及对“受人之托、代人理财”的始终坚守。

站在新起点，华夏基金将继续深耕“固收+”沃土，以纯债投研能力为底盘，以多策略、多资产增强为进阶工具，从长期业绩与客户持有体验双重维度建立信任，力求让“稳”更有底、让“进”更有度、让持有更可感。

华夏鼎利债券发起式A成立于 2016.11.18，韩会永自 2016.11.18-2017.9.8管理，何家琪自 2016.11.18-2026.1.26 管理，董阳阳自2020.6.23-2022.12.28管理，刘明宇、孙蒙自2026.1.26共同管理至今。年化净值增长率计算方法为：年化净值增长率=((1+区间净值增率 )^(365/ 区间天数)-1)*100%。业绩比较基准：中债综合指数。产品近5年完整会计年度（2021-2025）业绩/基准业绩为：6.39%/2.10%、-8.43%/0.51%、1.42%/2.06%、6.83%/4.98%、15.02%/-1.59%。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏鼎利债券A/C基金费率：A类：申购费：申购金额＜50万，0.80%；50万≤申购金额＜200万，0.60%；200万≤申购金额＜500万，0.40%；申购金额≥500万，1000元/笔。赎回费：持有期限＜7天，1.50%；7天≤持有期限＜30天，0.10%；持有期限≥30天，0.00%。A类份额无销售服务费；管理费：0.60%；托管费：0.10%。C类：申购费：0.00%；赎回费：持有期限＜7天，1.50%；7天≤持有期限＜30天，0.10%；持有期限≥30日，0.00%；管理费：0.60%；托管费：0.10%；销售服务费：0.10%。

华夏鼎茂债券A成立于2017.3.15，祝灿自2017.3.15-2018.3.29管理，刘明宇自2017.12.11管理至今。年化净值增长率计算方法为：年化净值增长率=((1+区间净值增长率)^(365/区间天数)-1)*100%。业绩比较基准：中债综合指数涨跌幅。产品近5年完整会计年度（2021-2025）业绩 / 基准业绩为：5.14%/2.10%、1.19%/0.51%、5.96%/2.06%、7.74%/4.98%、0.84%/-1.59%。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏鼎茂债券A/C基金费率：A类：申购费：申购金额＜50万，0.80%；50万≤申购金额＜200万，0.60%；200万≤申购金额＜500万，0.40%；申购金额≥500万，1000元/笔。赎回费：持有期限＜7天，1.50%；7天≤持有期限＜30天，0.10%；持有期限≥30天，0.00%。A类份额无销售服务费；管理费：0.30%；托管费：0.10%。C类：申购费：0.00%；赎回费：持有期限＜7天，1.50%；7天≤持有期限＜30天，0.10%；持有期限≥30日，0.00%；管理费：0.30%；托管费：0.10%；销售服务费：0.10%。

华夏卓享债券A成立于2021.8.24，柳万军自2021.8.24-2023.3.21管理，孙蕾自2023.3.21-2025.12.3管理，靖博灵自2023.11.9管理至今。年化净值增长率计算方法为：年化净值增长率 =((1+区间净值增长率 )^(365/区间天数)-1)*100%。业绩比较基准：中债综合指数涨跌幅×90%+沪深300指数涨跌幅×10%。产品自成立以来完整会计年度（2022-2025业绩/基准业绩为：-4.39%/-1.78%、3.64%/0.71%、4.24%/6.13%、3.95%/0.30%。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏卓享债券A/C基金费率：A类：申购费：申购金额＜100万，0.80%；100万≤申购金额＜500万，0.60%；申购金额≥500万，1000元/笔。赎回费：持有期限＜7天，1.50%；7天≤持有期限＜30天，0.10%；持有期限≥30天，0.00%。A类份额无销售服务费；管理费：0.70%；托管费：0.20%。C类：申购费：0.00%；赎回费：持有期限＜7天，1.50%；7天≤持有期限＜30天，0.10%；持有期限≥30日，0.00%；管理费：0.70%；托管费：0.20%；销售服务费：0.40%。

华夏稳享增利6个月债券A成立于2022.9.6，范义自2022.9.6管理至今。年化净值增长率计算方法为：年化净值增长率=((1+区间净值增长率)^(365/区间天数) -1)*100%。业绩比较基准：中债综合指数涨跌幅×95%+沪深300指数涨跌幅×3%+中证港股通综合指数涨跌幅×2%。产品自成立以来完整会计年度（2023-2025）业绩/基准业绩为：5.39%/1.37%、7.66%/5.63%、3.29%/-0.47%。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏稳享增利6个月债券A/C基金费率：A类：申购费：申购金额＜100万，0.40%；100万≤申购金额＜500万，0.20%；申购金额≥500万，1000元/笔。本基金对每份基金份额设定6个月的滚动运作期，故本基金不收取赎回费。A类份额无销售服务费；管理费：0.30%；托管费：0.05%。C类：申购费：0.00%；本基金对每份基金份额设定6个月的滚动运作期，故本基金不收取赎回费；管理费：0.30%；托管费：0.05%；销售服务费：0.20%。

华夏稳鑫增利80天债券A成立于 2021.12.13，刘明宇自2021.12.13-2023.8.23管理，张海静自2023.8.23-2025.3.19管理，吴彬自2022.6.10管理至今，武文琦自2024.11.25管理至今，郑洋自2026.3.5管理至今。年化净值增长率计算方法为：年化净值增长率 =((1+ 区间净值增长率)^(365/区间天数)-1)*100%。业绩比较基准：中债综合财富（1-3年）指数收益率*95%+一年期定期存款利率（税后）*5%。产品自成立以来完整会计年度（2022-2025）业绩/基准业绩为：2.99%/2.66%、3.31%/3.51%、3.83%/4.03%、1.53%/1.54%。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏稳鑫增利80天债券A/C基金费率：A类：申购费：申购金额＜100万，0.30%；100万≤申购金额＜500万，0.15%；申购金额≥500万，1000元/笔。本基金对每份基金份额设定80天的滚动运作期，故本基金不收取赎回费。A类份额无销售服务费；管理费：0.20%；托管费：0.05%。C类：申购费：0.00%；本基金对每份基金份额设定80天的滚动运作期，故本基金不收取赎回费；管理费：0.20%；托管费：0.05%；销售服务费：0.20%。

华夏稳健增利4个月债券A成立于2021.5.19，刘明宇自2021.5.19-2023.8.23管理，张海静自2023.8.23管理至今，刘薇自2025.3.19与张海静共同管理至今。年化净值增长率计算方法为：年化净值增长率=((1+区间净值增长率 )^(365/ 区间天数)-1)*100%。业绩比较基准：中债综合指数收益率×95%+沪深300指数收益率×3%+中证港股通综合指数收益率*2%。产品自成立以来完整会计年度（2022-2025）业绩/基准业绩为：2.32%/-0.34%、2.75%/1.37%、3.32%/5.63%、1.67%/-0.47%。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏稳健增利4个月债券A/C基金费率：A类：申购费：申购金额＜100万，0.40%；100万≤申购金额＜500万，0.20%；申购金额≥500万，1000元/笔。本基金对每份基金份额设定4个月的滚动运作期，故本基金不收取赎回费。A类份额无销售服务费；管理费：0.30%；托管费：0.05%。C类：申购费：0.00%；本基金对每份基金份额设定4个月的滚动运作期，故本基金不收取赎回费；管理费：0.30%；托管费：0.05%；销售服务费：0.20%。

华夏鼎清债券A成立于 2020.12.3，柳万军自 2020.12.3 管理至今。年化净值增长率计算方法为：年化净值增长率 =((1+区间净值增长率)^(365/区间天数)-1)*100%。业绩比较基准:中债综合指数涨跌幅×80%+ 沪深300指数涨跌幅×20%。产品近5年完整会计年度（2021-2025）业绩/基准业绩为：2.97%/0.87%、-3.54%/-4.06%、-0.06%/-0.64%、5.18%/7.24%、13.49%/2.19%。

华夏鼎清债券A/C基金费率：A类：申购费：申购金额＜50万，0.80%；50万≤申购金额＜200万，0.60%；200万≤申购金额＜500万，0.40%；申购金额≥500万，1000元/笔。赎回费：持有期限＜7天，1.50%；7天≤持有期限＜30天，0.10%；持有期限≥30天，0.00%。A类份额无销售服务费；管理费：0.50%；托管费：0.14%。C类：申购费：0.00%；赎回费：持有期限＜7天，1.50%；7天≤持有期限＜30天，0.10%；持有期限≥30日，0.00%；管理费：0.50%；托管费：0.14%；销售服务费：0.40%。

风险提示：

1.以上基金为债券型基金、混合型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。

2.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

特有风险提示：华夏鼎利债券可投资存托凭证，基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响，存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。

3.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

4.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

5.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

6.本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资须谨慎。