安踏体育124亿收购彪马29%股权

1月27日，安踏体育宣布，与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis 达成购股协议，收购全球标志性运动品牌彪马(PUMA)所属公司PUMA SE29.06%的股权。现金对价为15亿欧元(约合人民币123.89亿元)。

交易完成后，安踏体育将成为彪马的重要战略股东之一，但不会触发全面要约收购。

此举是安踏集团深入推进全球化战略的重要一步，将提升其在全球体育用品市场的影响力、知名度以及竞争力。

本次交易预计有望于2026年底前完成，但仍需要得到相关监管部门批准及满足惯例交割条件。此次股权收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备。

2025年，市场传出彪马将出售的消息。

公开资料显示：彪马总部位于德国，是全球领先的运动品牌之一，在足球、跑步、训练及生活方式运动领域具有深厚积累，业务遍及120多个国家和地区。

不过，近几年，彪马陷入高层动荡和业绩难题。

过去三年，彪马相继更换两任CEO。此前带领彪马业绩攀升的Bjorn Gulden出走阿迪达斯，接任的Arne Freundt在今年4月因为品牌战略执行分歧遭到解雇，最新CEO则是来自阿迪达斯体系的Arthur Hoeld。

Bjorn Gulden出走后的2023年，彪马便呈现增收不增利态势，2023年销售额增长6.6%至86.02亿欧元(约合人民币709亿元)，但净利润同比下滑13.7%至3.05亿欧元(约合人民币25亿元)；2024年销售额微增4.4%至88.2亿欧元(约合人民币727亿元)，净利润进一步降至2.82亿欧元(约合人民币23亿元)，同比下降7.6%。

Arthur Hoeld上任后直言“品牌需要重启”，并推出一系列减少投资、削减开支以及裁员等紧缩措施。

今年前三季度，彪马的销售额同比下降4.3%至59.74亿欧元(约合人民币492亿元)，毛利率下降130个基点至46.1%；净亏损3.09亿欧元(约合人民币25亿元)，上年同期的净利润为2.57亿欧元(约合人民币21亿元)。

此外，品牌估值与增长咨询公司GYBrand发布的《2025全球最具价值运动品牌报告》显示，彪马已落后于耐克、阿迪达斯、Lululemon和安踏，位列全球第五。

在三季度财报发布后，Arthur Hoeld重申了将彪马打造为全球前三的运动品牌的这一目标，只是目标能否实现还需要时间和市场验证。

而从安踏体育来看，这两年也是动作频频。

2025年5月，安踏完成对德国知名户外品牌狼爪Jack Wolfskin的收购，目前还找来了亚玛芬功臣之一的姚剑，出任狼爪新帅。8月，与韩国潮流电商平台MUSINSA签署协议，在中国成立合资公司。12月，MUSINSA全球首家海外旗舰店MUSINSA STANDARD在上海开业。

这也能看到安踏的重心依然在国际品牌，而入股彪马，无疑会强化安踏在国际运动市场话语权。

安踏集团董事局主席丁世忠表示：安踏集团旗下各品牌和彪马正好在产品组合、专业细分和区域布局上高度互补。集团未来将审慎评估双方是否有进一步深化合作关系的可能性。集团目前没有对彪马发起要约收购的计划。

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