德恩精工拟转A股:收入逐年下滑 募投项目达产后产能或翻倍

中国网财经10月9日讯 四川德恩精工科技股份有限公司(以下简称“德恩精工”)近期在证监会网站披露招股说明书，公司拟在创业板公开发行3667万股，发行后总股本14667万股，保荐机构国海证券。

公开资料显示，德恩精工专业从事皮带轮、锥套、同步带轮、胀套、链轮、减速机、联轴器、齿轮、法兰、工业皮带、聚氨酯同步带等机械传动零部件及其配套产品的研发、设计、生产和销售。同时，也根据客户需求提供定制化的机械零部件。据了解，德恩精工于2015年12月份登陆新三板挂牌交，股票代码为834574，交易方式为协议交易。

2017年一季度，德恩精工实现营业收入8048.75万元，同期净利润766.7万元；2014-2016年实现营业收入4.31亿元、3.89亿元、3.63亿元；同期净利润为7874.93万元、5319.14万元和5066.48万元，扣非后的归母净利润分别为7502.97万元、5081.84万元、4474万元和741.19万元。

值得注意的是，德恩精工境外销售收入的比例较高，报告期内分别为2.26亿元、2.29亿元、1.92亿元和4029.21万元，分别占当期主营业务收入的52.61%、58.83%、52.81%和50.34%。据了解，公司产品主要出口到美国、欧洲和日本等经济发达国家和地区，并逐步拓展了非洲、“一带一路”沿线的发展中国家。

德恩精工在招股书中提示了存货余额较大且存在跌价、应收账款回收等一系列风险。据了解，2014-2016年及2017年3月末，德恩精工的存货账面价值分别为1.21亿元、1.38亿元、1.65亿元和1.79亿元，占当期总资产的比例分别为24.05%、25.48%、28.19%和26.70%；同期应收账款账面价值分别为7,030.47万元、7,544.60万元、6,304.27万元和6,128.28万元，占总资产的比例分别为14.03%、13.93%、10.75%和9.16%。

据披露，德恩精工本次IPO计划募集资金4.26亿元，分别用于屏山精密机械传动零部件智能制造基地、德恩精工智能制造技术改造和德恩精工研发中心建设项目。德恩精工表示，“屏山精密机械传动零部件智能制造基地项目”建成投产后，将新增产能33,490吨，而目前公司具备生产各类机械传动零部件的产能为22,000吨。

招股书显示，德恩精工实际控制人为雷永志、雷永强。本次发行前，上述两人直接持有公司51.54%的股份；雷永志通过黎明投资间接持有公司0.03%股份。因此，公司实际控制人直接和间接控制公司的股份比例为51.57%。