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被“偏爱”?为什么苹果、谷歌、微软、亚马逊都在“模仿”Netflix

2019-03-26 16:15 前瞻网   
被“偏爱”?为什么苹果、谷歌、微软、亚马逊都在“模仿”Netflix

如今,每家销售小工具、小部件的公司都希望自己的业务只是定期向客户收费,具有华尔街所钟爱的可预测性和确定性。

Netflix就是这样一种商业模式,每一家科技巨头都渴望采用这种模式,但它们的成功程度有限。

Netflix的整个报告结构是一个很好的、简单的订阅者收费模型,它以直线增长,一个季度接着一个季度,一个持续进步的模型,这是Netflix季度股东信中经常使用的一个词。

相比之下,科技巨头Alphabet、亚马逊(Amazon)、微软(Microsoft)、苹果(Apple)、Facebook和特斯拉(Tesla)则是小部件销售商:它们主要销售小部件,要么以独立产品的形式销售,要么以广告收入的形式销售——后者同样也只是小部件而已。

这就是为什么所有科技巨头推出的最引人注目的产品在很大程度上都是面向订阅的。

谷歌最近推出了流媒体游戏服务“Stadia”。

而近日苹果在万众期待的春季新品发布会上也没有发布重磅硬件产品,只是提供了几项软件服务:新闻Apple News、信用卡Apple Card、游戏Apple Arcade和Apple TV+等。

为了增强Apple TV+的吸引力,苹果还与六大流媒体供应商合作,并邀请了众多好莱坞明星。

不过,总的来说,要实现Netflix订阅帝国的简单目标,这些巨头还有很长的路要走。

例如,Alphabet几乎所有的收入都来自谷歌广告业务,即以点击链接的形式销售产品的业务。随着公司拍卖市场的每个季度变化,每件产品的价格也在变化。

在这一点上,YouTube的订阅收入只是杯水车薪,因为它仍然主要是一个广告平台。

一般来说,Facebook的大部分收入也是如此,即每次曝光的价格或每次点击的价格。

苹果的服务收入,包括其苹果音乐订阅,预计将在截至今年9月的财政年度中占18%的收入,比起一年前的14%有所提高, 这仍然留下了大量销售产品的收入空间(苹果不再公布其最大产品iPhone的销售收入)。

对亚马逊来说,其Prime会员服务仍只是收入的一小部分。

该公司没有透露具体数额,但据FactSet估计,今年该公司2,750亿美元的收入中,来自订阅服务的比例略低于7%。

对于亚马逊来说,云计算有潜力成为另一个利润率很高的订阅来源,尽管到目前为止,它的AWS云计算服务主要是按使用量付费,客户按秒购买计算时间,并按月计费。

微软在成为云计算巨头之前,就已经从销售光盘软件转向销售长期许可协议。因此,它比其他大型科技公司更有优势。

尽管微软的Azure云计算部门不同于传统的订阅许可协议,但如果Azure的客户签署了长期协议,微软会向他们提供优惠。

微软在订阅服务Xbox Live中拥有一个游戏帝国。

2016年12月,微软(Microsoft)以240亿美元收购了领英(LinkedIn),这是一笔相当昂贵的交易,目的是为其产品增加规模可观的订阅业务。

随着时间的推移,微软去年收购开发者门户网站GitHub的交易可能也会类似。

这些科技巨头所做的努力都无法与Netflix的简单性相提并论,而华尔街喜欢简单性,因为它是可预测性之母,而华尔街非常喜欢可预测性。

Netflix以实际债券发行和表外内容债务的形式欠下了数十亿美元的债务,但没关系:在华尔街看来,随着时间的推移,订户的稳步增长是值得的。

Netflix甚至在其收益报告中抹去了“流失”一词。

该公司向其订阅用户池公开了“净”订阅,但从未说明产生这些净订阅需要增加多少总订阅量,从而有效地掩盖了这样一个事实:有些人干脆就离开了这项服务。

你可以看到,Netflix的远期市盈率为56.5倍,是微软(Microsoft) 23.6倍的两倍多,也就是苹果(Apple)、Alphabet和Facebook平均18.6倍。

亚马逊(Amazon) 44.6倍的远期市盈率一直居高不下,而特斯拉(Tesla)的远期市盈率为27倍,享受着初创公司的惯常溢价。

由于苹果和其他公司产品的多样性,它们永远无法实现Netflix那种质朴、简单的用户结构。

他们能做的最好的事情就是希望附加足够多的其他类型的产品,以逐步提高订阅部分。

科技巨头赚大钱,但Netflix是华尔街的宠儿。

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责任编辑: 4007ZG

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