商若云夫妇面临保壳压力：*ST帅电拟4.1亿跨界收购

9月7日，*ST帅电(605336.SH)披露重大资产重组进展公告，公司拟以支付现金方式收购杭州惠嘉信息科技有限公司（以下简称“惠嘉科技”）100%股权的相关工作正在持续推进。

*ST帅电公告称，本次交易尚需公司股东会审议通过，并需取得有关主管部门的审批、核准或备案，能否履行完毕及具体时间均存在不确定性。

根据此前披露的重组草案，*ST帅电拟以支付现金的方式向惠嘉科技股东李连强、斯应昌购买其合计持有的惠嘉科技100%股权。

本次交易完成后，惠嘉科技将成为公司全资子公司，纳入公司合并报表。

公告显示，惠嘉科技成立于2016年12月，主要产品为电力成套设备、输配电设备、电力专用在线监测设备等。股权结构方面，李连强、斯应昌、宁波惠嘉企业管理合伙企业分别持股51.02%、41.75%、7.23%，李连强与斯应昌直接和间接合计持有惠嘉科技100%股权。

经收益法评估，惠嘉科技100%股权评估值4.1亿元，较归母所有者权益增值3.22亿元，增值率363.82%。交易价款分五期以自有资金现金支付，比例分别为25%、27%、18%、15%、15%。

交易附有业绩承诺，交易对方承诺惠嘉科技2026年至2028年净利润分别不低于4300万元、5000万元、5700万元，三年合计不低于1.5亿元。本次交易预计新增商誉2.83亿元，占备考口径总资产的13.18%、净资产的15.69%。

从时间线来看，*ST帅电于2026年6月25日召开董事会审议通过收购意向；8月7日召开董事会审议通过重组草案并披露《重大资产购买报告书（草案）；8月18日收到上交所《关于对浙江帅丰电器股份有限公司重大资产重组草案的信息披露问询函》；9月2日，公司申请延期回复问询函，延期时间不超过5个交易日。

帅丰电器于2020年10月19日在上交所主板上市，公司专注于以集成灶为核心的新型智能厨房电器的研发、设计、生产和销售业务。公司实际控制人为商若云、邵贤庆及邵于佶。商若云、邵贤庆系夫妻关系，邵于佶为商若云、邵贤庆的女儿。

2025年，帅丰电器营业收入2.27亿元，比上年同期下降了47.21%；净利润-5674.12万元，比上年同期下降了 194.10%，出现了上市以来的首次年度亏损。

公开资料显示，商若云，1969年出生，上海交通大学 EMBA 研修学历，高级经济师。1998年12 月至2014年9月担任公司执行董事兼总经理；2014年9月至 2017年12月担任公司执行董事；2017年12月至今担任公司董事长。

邵贤庆，1962年出生，初中学历，设计工程师，系公司多项专利发明人。1998 年12月至2017 年12 月担任公司监事；2017年12 月至 2020年12月担任公司副董事长；2021年1月至今担任公司董事、副总经理。

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