众安保险首次承保盈利，中金公司：众安进入新的增长阶段

众安保险（6060.HK）8月26日发布2021年中期业绩报告后，多家券商发布研报，给予众安保险买入评级，肯定公司上半年表现，其中交银国际上调评级至买入，中金公司给予众安保险目标价52港元。

中报显示，众安保险上半年坚持可持续有质量增长，通过领先的保险科技实现降本增效。众安保险2021年中期实现总保费收入98.41 亿元，同比增长45%，科技输出收入增长122%至2.7亿元，综合成本率较去年同期改善4.1 个百分点至99.4%，首次实现承保盈利。

众安保险上半年公司实现归母净利润7.55 亿元人民币，同比增长54%，显著好于预期，获多家券商发布研究报告关注，基于科技输出增长亮眼、健康生态保持有质量的增长、数字生活生态创新业务占比提升等方面，机构纷纷给予众安保险买入评级。

中金公司点评众安保险（6060.HK）中报称，“盈利改善超预期，重申跑赢行业评级”。中金公司认为，随着规模效应逐渐显现，众安保险业务已经进入新的增长阶段，未来盈利和增长之间的矛盾将有所缓解。因此维持跑赢行业评级和目标价52港元不变，对应3.7倍2022年P/B，较当前股价有43%上涨空间。

交银国际认为众安保险（6060.HK）上半年公司保费和净利润增长强劲，健康生态和数字生活生态呈现良好增长，因此上调盈利预测，预计21年盈利为9.4亿元左右，基于3.5倍21年市净率，将目标价从45港元上调至48 港元，评级从中性上调至买入。

中信建投则预计众安保险（6060.HK） 2021 年的总保费收入同比增长31%至218亿元，科技输出收入同比增长65%至6亿元，归母净利润为8.58 亿元，归母股东权益为162 亿元。中信建投利用分部估值法对公司进行估值，对于保险业务给予3.5倍PB，科技输出业务15 倍 PS，得到目标价为53.7港元，维持买入评级。