科创10点档｜易会满：设立科创板并试点注册制改革已进入冲刺阶段

财经时代财经网 2019-06-03 21:33

截至6月2日，上交所共受理了113家公司的科创板上市材料，其中94家公司处于“已问询”，15家公司为“已受理”状态，中止公司为4家。

5月31日，中国证券业协会公布了《科创板首次公开发行股票承销业务规范》及《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》。该些文件对承销商询价、定价、配售等环节做了规范，并明确了私募基金管理人注册条件、网下投资者行为规范等内容。

随着各项配套文件出台，在周末央视的《新闻联播》上，易会满表示，已基本完成了基础制度架构的设计。

截至6月2日，上交所新受理了1家公司的科创板上市申请；4家公司公布三轮问询回复。至此，上交所共受理了113家公司的科创板上市材料，其中94家公司处于“已问询”，15家公司为“已受理”状态，中止公司为4家。

·科创板投资者管理和承销业务相关文件出台

5月31日，中国证券业协会发布《科创板首次公开发行股票承销业务规范》（以下简称为“《规范》”）及《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》（以下简称为“细则”）。

中证协表示，《规范》主要从规范询价、定价、配售等方面压实中介机构责任：

一是加强对承销商的内部控制规范。要求承销商构建分工合理、权责明确、相互制衡、有效监督的投行类业务内部控制体系，控制业务风险，做实质控部门的职责，提升内控的有效性。

二是加强对推介和销售等环节的业务规范。增加战略投资者路演推介环节，明确战略投资者一对一路演推介时间、路演推介内容及纪律要求，加强对公开路演、现场路演的自律管理，引入律师事前培训环节。

三是加强对承销商发行定价、簿记建档的行为规范。要求承销商在发行承销工作中切实防范道德风险，严肃做好簿记建档工作，加强现场工作人员的行为规范。

四是加强投资价值研究报告的专业规范。提高对报告的内容、风险因素分析、估值方法和估值结论的要求，建立健全投资价值研究报告的综合评价体系，进一步提高投资价值研究报告的客观性和公信力，引导市场理性定价。

五是加强对科创板承销商的自律规范。明确承销工作的事前、事中、事后报送要求，加强自律规则执行情况检查和落实，加大自律惩戒处罚力度，完善与证监会行政处罚的衔接。

此外，根据《细则》，中证协还从以下四个方面加强科创板网下投资者自律管理：

一是明确私募基金管理人注册为科创板网下投资者的具体条件。要求参与科创板新股网下询价的投资者具有一定的专业能力和经验。

二是加强网下投资者行为规范。对网下投资者询价前准备、报价原则、拟申购数量上限等操作环节做出具体要求，并明确了网下投资者负面行为清单。

三是强化证券公司推荐责任。要求证券公司应对其推荐的科创板网下投资者及配售对象审慎核查，充分发挥“看门人”作用。

四是加强对网下投资者违规行为的处罚力度。加大违规成本，形成不敢违、不能违、不愿违的长效防范机制。

·易会满：基本完成科创板基础制度架构的设计

6月2日，中国证监会主席易会满亮相央视《新闻联播》。他在接受记者采访时表示，目前，证监会正在坚定地推动设立科创板并试点注册制相关工作，增强资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平。

“我们基本完成了基础制度架构的设计，有一百多家科创型的企业申报。我们做科创板实际上能够帮助中国经济转型，能够帮助中国科创型企业跨越式发展，这个完全不受中美贸易摩擦的影响，我们觉得在这种背景下有这个责任把科创板做得更好、做得更稳，真正做到我们严标准、稳起步。设立科创板并试点注册制改革已进入冲刺阶段，这项改革不仅会在关键制度创新上实现突破，还将成为改革的试验田，进而带动资本市场的全面深化改革。”易会满称。

·券商可提高承销费以转嫁跟投风险

据中国证券报消息，为了适应科创板注册制背景下的市场竞争需求，券商转型需求也被全面激发，积极调整内部组织架构，以保荐跟投业务为抓手，探索投行、研究所、另类投资子公司等部门合作。有券商目前已就内部协调机制等进行了整体方案设计。

对于跟投风险而言，一位券商高层向第一财经记者表示，目前来看跟投对券商约束力不大，券商只要提高承销费率，就能将跟投成本转嫁给企业，以及规避跟投可能带来的潜在亏损，让跟投制度设想的约束效果几乎消失。

·4家公司公布三轮问询回复交控科技在列

截至6月2日，虹软科技、中国通号、天宜上佳及交控科技公布了三轮问询回复的内容。

其中，上交所对虹软科技的期权计划及对赌安排较为关注，并进行了多次问询。

中国通号则因为转让房地产业务而被问询。该公司表示，其已书面承诺，自该书面承诺出具之日起至项目公司转让完成之前，“中国通号•三水天聚广场项目”建设开发的相关房产，仅面向发行人及发行人合并报表范围内的公司内部员工进行销售或由发行人及发行人合并报表范围内的公司自持，不再向任何其他第三方对外销售。”公司称，上述内容已在招股书中披露。

天宜上佳的董监高及核心技术人员薪酬大幅下滑的情况，也受到上交所问询。天宜上佳解释，原因系公司董事长、总经理及核心技术人员吴佩芳的薪酬逐年大幅下降，后者因未完成年度经营目标承担主要责任。

因中金公司存在披露文件问题而“刷了一波”存在感的交控科技也公布了三轮问询内容。从内容来看，交控科技的关键词是“毛利率”。上交所要求公司及中介机构删除核心技术贡献毛利率的内容，并修订核心技术贡献收入及其占比。此外，公司也解答了其综合毛利率下降原因等。

·1家公司新“受理”

据上交所科创板官网显示，5月31日共新增1家公司的科创板申请获受理。截至6月2日，上交所共受理了113家公司的科创板上市材料，其中94家公司处于“已问询”，15家公司为“已受理”状态，中止公司为4家。

【5月31日新受理科创板拟上市公司概览】

华夏天信智能物联股份有限公司（简称“华夏天信”）

证监会行业：专用设备制造业

注册地：山东

融资金额：9.28亿元

上市标准：第一套

主营业务：智慧矿山操作系统平台，感知执行层的智能传动设备、智能控制终端、智能传感器、矿用特种机器人等产品，以及智能应用APP层的智慧安全、智慧生产等应用服务。

营业收入：2016年1.27亿元，2017年2.07亿元，2018年4.74亿元