恒大夏海钧：年度目标肯定会超额完成

自2017年提出向“规模+效益型”发展模式及“三高一低”经营模式转变后，恒大奔跑的脚步开始放慢，并将更多的精力放在寻求利润的增长上。

2018年上半年，恒大录得合同销售金额3041.8亿元，排名行业第三，尽管上半年已经完成过半目标，但恒大并不打算上调的计划。“年度目标肯定会超额完成”恒大董事局副主席兼总裁夏海钧强调。

其透露，下半年恒大已经取得预售证的面积有3000万平方米，货值约3300亿，此外新开盘项目大概有3500亿，公司下半年可售货值约7000亿，只需要销售50%就可以实现3500亿元。

在过去很长一段时间，大规模扩张几乎是恒大的常态，如今慢下来的它已经平衡拿地。中报显示，2018年上半年，恒大共计购得土地储备68幅，并就现有19个项目进一步购买周边土地，新购土地储备建筑面积3086万平方米。

要知道在去年同期，恒大新购土地储备152幅，并就18个项目进一步购买周边土地，新增土地储备建筑面积6763.6万平方米。对比来看，恒大拿地数减少超过一半。

截至2018年6月30日，恒大总土地储备项目822个，分布于中国228个城市，该等土地储备总规划建筑面积3.05亿平方米，土地储备原值为人民币5130亿元。其中，一二线城市占比68%，三线城市占比32%。

值得关注的是，在本场业绩发布会上，恒大首次公布了它的旧改土地储备。副总裁陈敏介绍，恒大未纳入土地储备的旧改等项目总规划建筑面积7,285万平方米，其中深圳的42个项目规划建筑面积达2432万平方米。

而在减速提效益的过程中，恒大也逐渐见到了成果。2018年上半年，恒大净利润较2017年同期上升129.3%至530.3亿元，核心业务利润较2017年同期上升101.5%至550.1亿元，股东应占利润较2017年同期上升63.6%至人民币308.1亿元，均创下历史峰值。

对于上半年利润表现，夏海钧直言，在过去近20年的时间，恒大一直是中国房地产行业的追赶角色，过去以规模取胜，利润增长比较低，“从2017年开始，我们把增长速度放下来，所以产生了今天的利润”。

他强调，“这样的利润不是一般地产商想学就能学的，因为这要经过长期的运营模式，长期的积累和长期的管理模式的沟通。” 其中，因为完成了全部永续债的赎回工作，恒大释放了原来每年100多亿的利息，这为利润增长提供了重要基础。

一系列数据在展现着恒大转变发展模式的成效，但目前资本市场对此尚不敏感。截至2018年6月30日，在碧桂园、万科、恒大这前三甲中，恒大的市盈率是最低的，为5.35，而碧桂园为7.38，万科为13.62。

针对资本市场的差异对待，夏海钧回应称，恒大的增长空间远远没有体现出来，现在房地产行业的PE大概是8倍左右，恒大的差距还很大，如果按碧桂园7倍的PE算，恒大市值是5200亿港元，如果按万科13倍PE算，那恒大市值将接近1万亿港元。