帝尔激光IPO：资产负债率连年走高 毛利率远超行业平均

武汉帝尔激光科技股份有限公司(以下简称“帝尔激光”)近期在证监会网站披露招股说明书，公司拟在深交所创业板公开发行不超过1653.6万股，发行后总股本为6612052万股，保荐机构是长江证券承销保荐有限公司。

公开资料显示，帝尔激光的主营业务为精密激光加工解决方案的设计及其配套设备的研发、生产和销售。报告期内，公司主营产品为应用于光伏、消费电子等领域的精密激光加工设备。据披露，帝尔激光计划通过将IPO所募资金，扣除发行费用后投向帝尔激光生产基地项目和研发基地项目。

2015-2017年，帝尔激光的营业收入分别为3885.81万元、7696.37万元和16541.26万元，同期净利润分别为884.76万元、3020.35万元和6712.72万元。另外，报告期各期末，帝尔激光的存货账面价值分别为2,966.28万元、5,936.84万元及15,259.76万元，占同期总资产比例为33.43%、36.17%及39.87%，应收账款净额分别为1048.96万元、1602.62万元及2949.22万元，占各期末总资产的比重分别为11.82%、9.76%及7.71%。

另外，受公司产能所限，报告期内帝尔激光前五名客户占公司主营业收入的比重为70.91%、79.00%和52.33%，占比较大，且主要集中在太阳能电池生产行业。

中国网财经记者还注意到，2015年至2017年1-6月，帝尔激光综合毛利率分别为55.52%、64.07%及66.06%，而可比上市公司平均值为39.57%、37.9%和36.64%。公司的资产负债率连年走高，2015-2017年末分别为53.3%、56.35%和60.34%。帝尔激光表示，报告期内公司资产负债率的升高主要是由于预收账款余额增加导致的，且多为已经发货设备相关的预收账款。

据了解，李志刚为帝尔激光的控股股东、实际控制人，截至本招股说明书签署日，李志刚直接持有公司股份2,811.198万股，占公司发行前股本总额的56.69%，间

接通过武汉赛能控制公司198.237万股，占公司发行前股本总额的4.00%，合计控制公司60.69%。