新疆交建IPO:2017前3季收入57亿 正尝试开拓新型投资业务

3月12日讯 新疆交通建设集团股份有限公司(以下简称“新疆交建”)近期在证监会网站披露招股说明书，公司拟在深交所公开发行6500万股，发行后总股本64500万股，保荐机构是长江证券承销保荐有限公司。

据披露，新疆交建拟通过本次IPO募集资金约8.4亿元，用于购置设备提升施工效率产能技术改造项目和补充路桥工程施工业务运营资金项目。

公开资料显示，新疆交建的主营业务是公路、桥梁、隧道、市政工程等基础设施的施工、勘察设计与试验检测，以及路桥工程施工主材料的贸易业务。

2014-2016年及2017年1-9月份，新疆交建实现营业收入30.08亿元、23.48亿元、23.11亿元和57.3亿元，同期净利润分别为9247.22万元、17436.17万元、18336.41万元和21155.72万元。不过，公司报告期内在新疆地区实现的主营业务收入占同期主营业务收入的比例约分别为88.95%、81.28%、78.48%和98.85%。

据了解，新疆交建目前正积极尝试开拓BT、BOT、PPP等需要先期进行大规模资本投入的新型投资业务。BT项目需公司先期投入大量资金，BT项目完成后，由业主一次性或分期回购，分期回购的回购期一般为2-4 年，回购主体的偿付能力依赖于回购主体的信誉和偿债能力，以及该地区的经济发达程度、政府财政实力等因素；PPP项目在开展过程中，项目建设及运营周期长，项目公司可能面临能否如期完成项目融资的风险；可能面临由于地方政府信誉和财政实力下降导致的回款风险；可能面临项目延期完工、建设成本超支、运营管理费用超支以及移交资产不达标的风险。

受经营模式和业务流程的影响，路桥施工行业企业普遍具有资产负债率较高的特点。报告期各期末，新疆交建资产负债率(合并口径)分别为79.37%、66.76%、64.45%和 81.79%，公司流动比率分别为1.22、1.38、1.41 和 1.28，速动比率分别为0.87、0.99、1.02和0.94。

新疆交建还在招股书中提示了应收账款发生坏账、存货减值等一系列风险。报告期各期末，公司应收账款账面净额分别为7.22亿元、7.51亿元、8.74亿元和31.62亿元。另外，截至2017年9月末，公司存货为20.59亿元，占总资产的比例为23.9%，

新疆交建的控股股东及实际控制人为新疆国资委。新疆国资委直接持有公司30,000万股股份，占公司股份总数的51.73%；通过新业投资间接持有公司1,250万股股份，占公司股份总数的2.16%。新疆国资委通过直接和间接方式合计持有公司31,250万股股份，占公司股份总数的 53.89%。