【SMM简析】氧化铝价格临及触顶 短期有小幅回落风险

本周五SMM氧化铝地区加权价格2206元/吨，较上周五小幅回落3元/吨……

本周五SMM氧化铝地区加权价格2206元/吨，较上周五小幅回落3元/吨。周内市场交投议价较为僵持，电解铝厂观望情绪较浓，并不急于采购，同时氧化铝厂及持货贸易商报价被迫向买方心理价位靠拢，但成交依旧清淡，未听闻规模刚需成交，北方地区做市交投价格集中在2200-2250元/吨。截至今日，SMM氧化铝山西地区价格在2200-2230元/吨，河南地区价格在2200元/吨，山东地区价格在2150-2200元/吨，广西地区价格在2190-2200元/吨，贵州地区在2200-2220元/吨。

图1. 四地氧化铝价格走势

对于后市，我们认为虽周内做市成交暂时使市场价格维持，但氧化铝现货价格或已临及触顶，短期有小幅下行可能，首先从需求端看，下游采购意愿较差，多表现观望，难以推动价格持续上涨；同时供给端氧化铝近期运行保持平稳，且海外不断有低价成交和到港，对国内价格形成压制。需持续关注电解铝厂原料库存和现金流水平，以及海外氧化铝进口量和价格变化。

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