9月20日SMM基本金属现货交易日评

9月20日SMM基本金属现货交易日评

铜：今日亚盘伦铜开于5790美元/吨，开盘后成交较少，价格维持于该位置附近。受中东局势紧张影响，今日美油有所回升，带动铜价上行，铜价于9点开始上涨，至5804美元/吨后短线回落至5794美元吨。随后因市场对于达成脱欧协议抱有期待，英镑兑美元扩大隔夜涨幅，创下2月内新高，伦铜继续上涨至5816.5美元/吨。至欧盘前铜价重心维持于5813美元/吨展开盘整。进入欧盘时段，英镑兑美元继续走高，美元指数下挫，铜价小幅回调后再次得到提振，截止15：30，伦铜收于日内高点5827.5美元/吨，涨幅0.59%，美元指数报98.179，美原油报58.68。晚间关注欧元区9月消费者信心指数初值与波士顿联储主席罗森格伦的讲话。目前伦铜收实体阳柱，柱体穿过5日与10日均线，MACD指标红柱放大，技术面关注铜价能否有效突破2根均线。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5830美元/吨位置。

今日沪铜主力合约1911早间开于47100元/吨，开盘即上探47160元/吨后迅速回落至47100元/吨附近，继而继续反弹至47180元/吨附近震荡整理直至午间结束，午后盘面继续震荡下行至47100元/吨，盘尾拉涨并收于47130元/吨，涨幅为0%。今日沪铜主力合约多头增仓526手，至22.4万手；成交量减少2.5万手，至8.6万手。沪铜指数日减仓5308手，至58.8万手，主要体现在当月合约1910的减仓；成交量减少4.9万手，至18.3万手。今日日盘继续在日均线附近震荡整理，重心维稳于47150元/吨附近。主要目前市场聚焦中美磋商的讯息以及今晚的FOMC票委和纽联储主席的会议讲话，美联储虽降息25基点，但整体态度仍偏鹰派，预计美元大幅走低概率不大，对铜价仍有压力。今日沪铜收阴，MACD红柱继续缩短，晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续站稳47200元/吨关口位。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水170~升水240元/吨，平水铜成交价格47340元/吨~47420元/吨，升水铜成交价格47380元/吨~47450元/吨。沪期铜围绕47200元/吨一线持续震荡。持货商早间报价升水220~升水250元/吨，市场闻有进口铜货源到货，在继昨日疯狂上抬升水的行情后，今日持货商流露出明显逢高升水抛货换现的情绪，在高位抛货乏人响应的情况下，平水铜率先降至升水200元/吨左右，好铜报价调降至升水230元/吨。但顶不住一些急于成交换现的贸易商的加速调降举措，将平水铜调降至升水180元/吨附近，好铜被拖累至升水210元/吨，成交依然表现出货多接货少的市况。第二节交易阶段，持货商抛货情况更为集中明显，平水铜报价低至升水170元/吨，好铜报价升水200元/吨仍有压价空间，湿法铜跟随市场报价，自升水150元/吨下调至升水120元/吨。进口铜窗口已连续两日打开，货源表现宽松，临近周末，为规避周末将有进口铜持续到货，以及近期发生的票据风险，持货商主动调降以求成交，结束了这一段时间以来保持的卖方主动掌控权，市场避险换现情绪浓厚，较昨日买量大幅缩减。下午现货市场几无成交，因进入周末，市场买货意愿降低，且近期出现的票据风险更加抑制市场买货情绪，但仍存有部分贸易商抛售，主动调降报价出货。下午平水铜报升水150-升水170元/吨，好铜报升水170-升水190元/吨，成交价格在47330元/吨-47390元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1795美元/吨。亚洲时段，伦铝弱势震荡，低位触及5日均线，截止15:00伦铝报1797美元/吨。欧洲时段，伦铝尝试冲高，高位一度摸得1801美元/吨，抵达10日均线位置，后上冲动力不足，伦铝迅速回落，低位刷新至触得1790.5美元/吨，截止18:10伦铝报1793.5美元/吨，震荡于5日均线附近。伦铝多空博弈进行中，伦铝依旧纠缠于各路均线之间，预计晚间伦铝可能下探触摸下方20/40日均线交汇处。

沪铝主力合约早间开于14190元/吨，开盘后沪铝触及日内低位14650后，空头获利离场，日内沪铝震荡走强。午后沪铝向上突破5日均线，高位摸得14240元/吨，收于14225元/吨。连续一周的回调后，空头也阶段性获利离场。在下游需求预期“金九银十”所过近半后，加之此前突发减产的电解铝企业逐步宣布复产，多头信心不足，沪铝上冲动力明显减弱。同时，对于远期电解铝复产带来的供应压力相对变强，部分空头开始布局入场。预计下周沪铝保持区间震荡，资金离场为主，静等十一国庆后政策的落地。

现货市场，期铝当月前期区间波动，10:30后开始拉涨。早间上海无锡市场两地现货报价在14270-14290元/吨之间，对盘面升水30-40元/吨之间，10:30后随着期铝大涨现货价开始集中在14300-14320元/吨之间，对盘面升水30-40元/吨之间，此时现货价较昨日上涨近40元/吨，杭州地区早间现货价在14300-14310元/吨之间，后期持货商出货意愿降低报价较少。今日早间沪锡两地持货商出货尚可，在某大户大量收购带领下，成交不错，但与中间商难以在价格上达成一致，成交略显僵持，随着期铝上涨，持货商出货收敛，中间商此时虽涨价接货但出货者开始表现惜售挺价，成交活跃度回落。下游厂商考虑到周末生产需求，今日有部分备货，但对价格略显观望，尚未表现明显国庆备货节奏。华东今日整体成交较好。午后期铝维持区间震荡，市场部分持货商报价在14310-14320元/吨附近，对盘面升水30-40元/吨之间，仅贸易商间少量成交，下游清淡。

铅：日内，伦铅开于2090.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本于日均线附近震荡，午后时分，美指持续走弱，提振外盘有色金属，伦铅亦顺势走高，进入欧洲时段，伦铅持续上行，且一度触及2111.5美元/吨，截止17:25，伦铅暂收于2110.5美元/吨，涨16.5美元/吨，涨幅0.76%。伦铅暂收三连阳，沿上行通道运行，LME铅0-3升贴水contango结构有所收窄，且LME铅库存持续下降，若夜间美指维持弱势行情，伦铅或再刷新高。

日内，沪铅主力1911合约开于16900元/吨，多空双方分歧严重，导致沪铅全天如过山车般震荡，且下方以16800元/吨一线托底，上方承压于16895元/吨平台，期间录得日内低位16785元/吨，最终收于16870元/吨，涨20元/吨，涨幅00.12%，持仓量增4234手至54072手。沪铅报收长下影小阴线，下方60日均线存在强支撑，且日K线重心缓缓上移，考虑到外盘伦铅走势较强，料夜间沪铅仍有上行的空间。

上海市场南方、沐沦铅16995元/吨，对1910合约平水报价；江浙市场豫光、济金、铜冠、双燕16985-17015元/吨，对1910合约贴水10元/吨到升水20元/吨报价。临近国庆节，京津冀周边地区限产预期加强，期铅运行重心上移，且逼近万七关口，持货商随行报价，升水报价增多，同时下游按需备库，散单市场成交活跃度尚可。

广东市场南华铅16925元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；南储金沙16995元/吨，对1910合约平水报价；铅价重挫后盘整，下游企业逢低采购，市场整体成交尚好。 河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主；金利16925元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商货源）；铅价震荡盘整，下游逢低采购，市场成交尚好。 其他地区如：水口山16925元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商）；河池南方16795元/吨，对SMM1#铅均价贴水80元/吨；铅价震荡盘整，炼厂以长单交投为主，散单出货意愿不高，下游按需采购，市场交投尚好。

锌：日内伦锌开于2322美元/吨，盘初伦锌围绕日均线小幅下挫，随后攀升至2320美元/吨一线，围绕日均线盘整，进入欧洲交易时段，伦锌稳步上行摸高2332.5美元/吨，然未能站稳，伴随美指走高，伦锌迅速跳水，探低2313.5美元/吨，截止16:35，伦锌报收2313.5美元/吨，跌6美元/吨，跌幅0.24%。日内伦锌暂收小阴线，下方支撑于40日均线运行，上方多路均线压制力度较强，伦锌返升动能较弱，日内LME锌库存再度录得一千余吨降幅，或给予基本面一定支撑，back结构持续收窄下，市场对于后续增仓预期仍较淡，夜间关注下方40日均线支撑力度。

日内沪锌主力1911合约开于19005元/吨，盘初沪锌高开低走，运行重心下移至18970元/吨附近整理运行，临近午间，多头增仓下，沪锌受提振上行摸高19030元/吨，然上方5日均线压制力度较强，沪锌承压回落18970元/吨关口整理运行，期间多次尝试上测万九关口压制力度，然上方60日均线压制力度较强，沪锌未能成行，盘尾一路探低18900元/吨，收跌报18905元/吨，跌110元/吨，跌幅0.58%，成交量增54492手至24.7万手，持仓量增1210手至19.1万手。日内沪锌录得两连阴，附下影线下刺20日均线，上影线上刺60日均线，MACD指标欲成死叉，日内国内三地社会库存录得增加，沪锌主力合约增仓较少，仍以空头为主，夜间观察布林道中轨支撑力度。

上海0#锌主流成交于19060-19100元/吨，双燕成交于19100-19140元/吨；0#锌普通对10月报升水100-110元/吨；双燕对10月报升水140-150元/吨；1#主流成交于18990-19010元/吨。沪锌1910合约震荡运行，早市收于18965元/吨。第一交易时段，市场成交主要对SMM网均价贴水5-10元/吨，现货升贴水方面，持货商试探式跟盘报对10月合约升水120-130元/吨，但成交寥寥，后持货商主动下调升水报价，对1910合约升水110-120元/吨；第二交易时段，盘面窄幅运行，贸易商下调升水报价，报至对1910合约升水100-110元/吨报价；整体看，今日市场整体成交较为清淡，现货升水表现较为低迷，上海持货商以出货为主，下游采购仍以刚需采购为主。

天津市场0#锌锭主流成交于19050-20600元/吨，0#普通品牌主流成交于19050-19170元/吨，对1910合约升水100-180元/吨附近，津市较沪市升水由昨日升水40元/吨收窄至升水30元/吨左右。今日炼厂出货正常。市场上，普通品牌货源略紧，高价品牌货源昨日下午到货较多，今日供应较为充裕。早间持货商对高价品牌货源报价集中在对10合约升水150-180元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对10合约升水100-130元/吨左右。盘面重心虽小幅下移然下游观望情绪明显，仅维持刚需采买，普通品牌交投冷清，高价品牌成交持稳。整体看，今日成交略显清淡。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于19050-19170元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19000-19120元/吨。

广东0#锌主流成交于18900-18930元/吨，对沪锌1911合约报在贴水40元/吨至贴水30元/吨附近，粤市较沪市自昨日贴水150元/吨附近收窄至贴水140元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通十分充裕。持货商早间报价集中在对11合约贴水40至贴水30元/吨附近，对高价品牌报在对11合约贴水10元/吨附近；进入第二交易时段，接货商意愿在对11合约贴水40元/吨接货，出货商意愿在对11合约贴水30元/吨出货，贸易商之间接货较为僵持，下游逢周末有所补库，贡献一定成交量。总体来看今日广东市场成交情况较前日基本持平。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18900-18930元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16635美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间一路波段式下行至16520美元/吨。亚盘午后伦锡触底返升冲高至16710美元/吨。欧盘开盘后，伦锡承压回落，截止16:00，伦锡最新价格为16625美元/吨，呈十字星线，位于所有均线下方，预计伦锡下方支撑位于16500美元/吨附近，若跌破则下一支撑位于整数关口16000美元/吨附近。

沪期锡主力2001合约昨夜夜盘136320元/吨跳空低开后，总体维持在136000元/吨附近低位盘整。今日早盘136450元/吨开盘后总体维持横盘整理态势，尾盘时由于多头增仓后快速离场，沪期锡冲高至日内高点137270元/吨后承压回落，最终以136890元/吨收盘，下跌470元/吨，跌幅0.34%。成交量34820手，持仓量38094手，增加888手。今日沪期锡以小阳线收盘，下影线收到20、60日均线的支撑，上影线行至5日均线附近。预计沪期锡下方支撑位于60日均线135500元/吨附近。

现货市场，今日主流成交价为136000-137500元/吨，市场存在部分135500元/吨附近的低价货源。需求方面，今日下游需求未有回暖，上海地区买兴主要表现为贸易商逢低补货。沪锡现货市场今日总体成交氛围一般。对沪期锡2001合约，套盘云锡升水600-800元/吨，普通云子升水100元/吨，小牌 贴水100-300元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于17310美元/吨，盘初，重心围绕日均线窄幅震荡。午后，受美元指数下行的影响，伦镍一路上涨，突破10日均线，摸高17890美元/吨，截至17:00，报于17810美元/吨，较前一交易日结算价上涨505美元/吨，涨幅2.84%，成交量减5252手至3884手，持仓量减94手至274293手。伦镍暂收于中阳柱，整体站于5日均线上方，突破10日均线位，晚间关注伦镍上方1.8万美元/吨整数关口压力。

沪镍1911合约今日开于136670元/吨，盘初，沪镍于日均线上方，重心围绕136900元/吨一线窄幅震荡运行并持续至午间休市。午后，多头发力增仓，沪镍一路上行，摸高138970元/吨，最后收于138370元/吨，较前一交易日结算价上涨2080元/吨，涨幅1.53%，持仓量增1.4万手至40.2万手，成交量34.2万手至189.2万手。沪镍收于小阳线，上行冲破5/20日均线交叉位压力，晚间关注沪镍上方10日均线14万元/吨整数关口阻力情况。

今日俄镍较沪镍1911报贴水100到升100元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水200-300元/吨。上午镍价整体围绕13.7万附近盘整，现货反响平平，主要因前半周镍价大幅下泄至13.5万附近后，下游入市积极采购补库，后半周镍价企稳反弹至13.7万附近后，成交略有下滑，下游短期库存暂够，多数选择观望。金川公司上海出厂价137100元/吨，较昨天上调300元/吨，主流成交于136900-137300元/吨。下午镍价大幅冲高，交投继续寡淡，主流成交于137200-137500元/吨。

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