趣头条上市抢跑 补贴资讯饱受质疑

北京商报讯（记者 魏蔚）美国东部时间8月17日，移动资讯类App趣头条向美国证券交易委员会提交了IPO招股书，拟最高融资3亿美元。数据显示，趣头条营收大涨的同时，亏损额也进一步扩大，2018年上半年亏损5.144亿元，同比增长1692.33%。业内人士认为，趣头条对读者激励式的补贴，导致用户忠诚不高，内容亦参差不齐，此模式驱动下趣头条的成长堪忧。

根据招股书，从2017年起趣头条的营收增长迅猛，2017年趣头条营收5.17亿元，较2016年增长792.15%，2018年上半年趣头条营收7.178亿元，同比增长568.97%。趣头条的营收主要来自于广告收入，2018年上半年广告收入为6.69亿元，占比总营收93.2%，2017年上半年广告收入为1.06亿元。

对于仅成立两年的趣头条而言，营收成绩单表现亮眼，不过在营收增长的同时，趣头条亏损额的增幅更大。招股书显示，趣头条2017年净亏损9480万元，相比2016年增长769.72%，2018年上半年净亏损为5.144亿元，同比增长1692.33%。

在比达资讯分析师李锦清看来，趣头条的快速崛起，主要源自于目标市场和激励机制的差异性，亏损扩大也是因为该模式的缺陷。

与主流资讯类产品不同，趣头条更专注娱乐内容，用户群主要集中在三四线城市。在招股书中，趣头条表示自己的战略目标是中国三线以下城市的用户群体。

趣头条援引易观国际的报告，截至2017年底，中国三线及以下城市的人口为10.27亿人口，平均每人拥有0.5部移动设备，相比之下，一二线城市人口为3.63亿，平均每人拥有1.3部移动设备。趣头条认为服务不足的三线以下市场蕴含着巨大的机遇，为此，趣头条被普遍认为是 “资讯类的拼多多”。

此外，趣头条向读者分成的激励模式也与同类产品不同。据了解，趣头条不仅有注册得金币、签到得金币、阅读新闻得金币、邀请朋友注册得金币(收徒)、分享新闻链接到朋友圈得金币等等，几乎涵盖了用户在App上的所有行为。

正是因为这样的激励模式，让趣头条饱受质疑。“趣头条采用的是传销式的获客方式、夺人眼球的标题制作、低俗市井的内容趋向，在三线及以下城市、城镇的用户群中急剧扩张。” 前新京报社社长、现北京市文化投资发展集团总经理戴自更表示。

李锦清也认为，“这样获得的用户并没有忠诚度，而且会拉低内容质量，历史证明，补贴推进的商业模式都不可持续。”

补贴模式下，趣头条需要不断输血。公开资料显示，趣头条分别在2017年下半年和2018年3月获得A轮和B轮融资，其中4200万美元的A轮融资由成为资本、红点创投和华人文化投资；超过2亿美元的B轮融资，由腾讯、小米及机构投资者投资，整体投后估值超过16亿美元。

招股书披露，上市前趣头条创始人谭思亮持股39%，为公司最大股东。Qu World Limited持股13.7%，为第二大股东。趣头条CEO李磊持股10.2%，为公司第三大股东，腾讯旗下Image Flag Investment （HK） Limited持股为7.8%，为第四大股东。

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