程伟雄：安踏千亿市值源自押宝斐乐品牌

今天的安踏被行业刷屏了，主要是2017年Q4数据非常漂亮，无论收入还是利润都是高增长，不愧是港股市值超千亿的本土品牌企业，按如此漂亮的数据完全可以媲美国际大企业大品牌，值得肯定与赞美。

虽然剔除新增品牌的高增长，安踏主营业务表现其实也就一般般了。但安踏的品牌矩阵业已形成，从低端大众的安踏品牌，到中档的菲乐，再到高档滑雪品牌，在国内运动品牌市场中已占据话语权的顶端，对安踏后期的多元有更多推动与助力。

从新增品牌录入的当年增长高达90%应该更多体现在开新店上，这项增长在未来外延式门店拓展减缓的同时，增幅就难以维持高企状态了。在品牌引进的卡位上安踏做的比国内大多品牌企业更加到位，品牌的互补是有推进的，说明在顶层战略设计上颇费心机与规划，钱用在刀刃上;

可见，从简单的公告上来看安踏主营业务、主营品牌增幅估计不大，合并报表还是一俊遮百丑了，上市公司买买还是值得投资者去折腾折腾，至少菲乐品牌的大肆自营零售扩张给安踏企业带来的利好还是非常大的，消费升级带来的运动中产阶级消费细分欲望上安踏抓取到成长风口，而不象国内有些运动品牌还在固步自封做太多跨界布局，在运动复苏没有随趋势成长；

如同休闲品牌森马主营业务、主营品牌经营不佳，但童装巴拉巴拉给森马服饰带来的利好是一样的道理；

毕竟在市场重构过程中，能够抓取每个节点的消费脉搏的企业和品牌还是不多，真心祝愿国内能够涌现出更多千亿市值的品牌与企业，真正代表中国走向全世界……